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作者:
蓝发钦
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出版社:
上海远东
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ISBN:
9787547617601
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出版时间:
2021-11
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装帧:
平装
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开本:
16开
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ISBN:
9787547617601
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出版时间:
2021-11
售价
￥
58.74
6.7折
定价
￥88.00
品相
全新
上书时间2024-04-16
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商品描述：
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前言
前 言 收购兼并作为企业较高层次的经营方式，其意义不仅体现在企业规模的迅速扩张，而且还体现在企业资产质量的快速提升，这在海内外跨国企业的发展史中得到了充分印证。中国企业此轮并购重组浪潮开始于2013年，主阵地选择在中国证券市场。此轮浪潮一开始就体现出典型的两大特征：其一是自发性，上市公司自发的纯市场行为；其二是市值管理的痕迹明显，通过并购重组，尤其是跨界并购互联网资产、文化传媒资产、健康医疗资产等进军热门概念行业，实现公司市值的快速提高。2016年9月，中国证监会推出了“严”的重组新规，2017年一系列针对并购重组市场的监管新规陆续出台，再融资新政、减持新规、信息披露新规等一系列重拳组合对忽悠式、跟风式及盲目跨界重组均采取了高压态势，中国证券市场并购重组开始进入常态化。 进入2020年，新冠疫情全球爆发，中美贸易摩擦频繁，中国并购重组的政策环境也有了新变化。如2月14日，证监会发布《关于修改<创业板上市公司证券发行管理暂行办法>的决定》、《关于修改<上市公司非公开发行股票实施细则>的决定》（简称《再融资新规》），进一步放宽再融资的条件限制，支持上市公司引入战略投资者；3月1日，新《证券法》正式生效，全面推行注册制，提高证券违法违规成本，强化信息披露监管；3月20日，证监会在2019年11月修订的基础上再次对《上市公司重大资产重组管理办法》(简称《重组新规》)、《上市公司收购管理办法》进行了修订，进一步简化审批程序，提高监管效率；7月31日，证监会发布《<上市公司重大资产重组管理办法>第二十八条、第四十五条的适用意见证券 期货法律适用意见第15号》、《监管规则适用指引-上市类第1号》，放宽对重组方案重大调整的限制，明确发行价格调整方案的要求；10月9日，国务院发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》，明确提出要促进市场化并购重组，充分发挥资本市场的并购重组主渠道作用，完善上市公司资产重组、收购和分拆上市等制度，丰富支付及融资工具，激发市场活力。总体上看，2020年的政策环境趋于宽松，但面对复杂严峻的外部环境，证券市场预期仍不乐观，2020年的并购宗数和并购规模大幅下降，较2019年呈现出明显的收缩态势。 本书选取2020年发生在中国证券市场的45宗典型并购案例，涵盖国企重组并购、产业链整合并购、跨界并购、同行并购、借壳上市、科技并购、混合所有制改革并购、跨境并购八个部分。每个案例的写作过程努力体现两个特点：一是在精简案例的同时提高案例本身的还原度，本书的每个案例都精确地介绍并购交易相关方、并购事件发生时间表、并购方案主要手段和重点，高度还原了并购交易的本身；二是深度挖掘案例特点，从政策法规、时代背景、并购手段、并购主旨、并购前景等方面对并购交易进行解读和述评，与市场关注点和业界讨论面实现了完美的对接。 此外，为了让读者更确切地了解2020年中国证券市场并购重组的整体特点和发展变化，本书在45宗并购典型案例之前提供了一份《中国证券市场2020年并购市场报告》（导论），该报告根据2020年中国证券市场的特点，对上市公司并购交易活动进行统计和描述，具体从交易规模、并购溢价、并购监管、主体性质、行业分布、地区分布、海外并购和热点标的等维度，系统全面地展示中国证券市场并购交易的整体特点以及与2016-2019年相比的发展变化。 本书作为华东师范大学与上海市普陀区人民政府联合成立的上海并购金融研究院的研究成果之一，编写工作得到了上海科技金融产业集聚区、普陀区金融办的大力支持，在此深表感谢！同时，华东师范大学金融专业硕土研究生洪捷书、张文慧、葛程程、王慧、王航、付梦阳、黎剑伶、吕黛妮、庞靖远、陈熙予、唐晨越、杨滨钰、严翰文等参与了案例的编写工作，在此一并感谢！
【书摘与插画】
四、案例评论 （一）“左手倒右手”，买壳、并购两步走 一直徘徊于资本市场门口的万邦德制药终于历尽艰辛进入资本市场。早在2013年，万邦德制药就曾谋求在创业板上市，终被证监会终止审查。2015年至2017年，上市公司万邦德即此前的栋梁新材曾两度发起对万邦德制药的收购，但终未能成行。 2017年6月26日，万邦德集团与上市公司原实际控制人之一的陆志宝签署《陆志宝与万邦德集团关于栋梁新材之股份转让协议》，陆志宝同意将其持有的上市公司22 471 680股无限售流通股股份转让给万邦德集团，占上市公司总股本的9.44%。本次股权转让后，陆志宝不再持有上市公司股份，不再是上市公司的股东。万邦德集团持有上市公司44 943 360股份，占上市公司股本总额的18.88%，成为上市公司大股东，上市公司实际控制人变更为万邦德集团的实际控制人赵守明、庄惠夫妇。 完成控制上市公司栋梁新材更名万邦德后，公司便开始将医疗及医药领域作为并购主要对象。此番，万邦德并购“同门兄弟”，实现完成“左手倒右手”交易，是给买壳、并购两步走的借壳上市操作画上完美句号。 （二）收购医药剥离铝业，实现价值重估 然而，借壳上市并非故事的终点。2021年3月2日晚间，万邦德发布多份公告，宣布完成资产剥离。公告显示，公司本次重大资产出售标的之栋梁铝业100%股权和湖州加成51%股权的工商变更登记手续已经于3月1日办理完成；本次标的资产过户完成后，公司不再持有栋梁铝业和湖州加成的股权。目前，公司已经收到交易对方支付的转让款6.9亿元，为本次交易对价的51.07%；后续6.61亿元款项交易对方将在协议生效后十二个月内及时并足额支付。 本次交易完成后，上市公司将完全聚焦医药制造和医疗器械业务板块，这意味着万邦德自2017年开启的向医疗大健康转型战略进入到一个新的里程碑。此前，公司逐步收购万邦德医疗、康慈医疗和万邦德制药，投资建设中非健康产业园，并计划停止经营有色金属贸易业务。通过本次资产出售，上市公司未来持续经营能力全面提升。公司一方面可以减轻资金压力，另一方面可以降低财务费用，优化资产结构，改善财务状况，同时为新药研发、新产品的扩展储备长期发展资金。 随着标的资产剥离，万邦德将业务聚焦医药制造和医疗器械的专业化医药集团，业赛道切换公司有望实现价值重估。 （三）集团内统筹布局，上市公司成功转型大健康 万邦德并购万邦德医药并出售栋梁铝业和湖州加成股权后，上市公司主要保留医疗器械业务和医药制造业务。 根据公司财务数据显示，2020年前三季度，子公司万邦德医疗科技有限公司、浙江康慈医疗科技有限公司和万邦德制药有限公司合计实现收入9.07亿元，实现营业利润1.27亿元。同期，栋梁铝业和湖州加成合计实现收入21.61亿元，实现营业利润1.09亿元。万邦德医疗器械业务和医药制造业务的营业利润实际上是超过铝加工业务的。 从盈利角度看，上市公司保留制药业务2020年前三季度的营业利润率20.95%，铝加工业务2020年前三季度的营业利润率为5.04%。剥离传统资产后，万邦德的下一步计划，将本次玻璃铝业取得的13.51亿元现金主要用于石杉碱甲控释片新药研发、国际化制剂生产车间技改、万邦德-中非医疗科技园项目建设等，进一步深化医药大健康产业发展。 万邦德借口并购后的果断转型，为上市公司向医药大健康产业转型奠定基础。
商品简介
收购兼并作为企业较高层次的经营方式，不仅可以让企业规模迅速扩张，还可以促使企业资产质量快速提升，因此深受所有上市公司的重视。 本书选取2020年发生在中国证券市场的45宗典型并购案例，涵盖国企重组并购、产业链整合并购、跨界并购、同行并购、借壳上市、科技并购、混合所有制改革、跨境并购八个部分。通过对并购事件的全景式描述，以及对其引起市场关注的特点作层层剖析，以挖掘可为广大上市公司所借鉴的蕞新的并购技巧、有效的融资方式等。
作者简介
蓝发钦，华东师范教授、博士生导师。现为华东师范经济与管理学部副主任、专业教育中心主任、上海并购金融研究院常务副院长。主要从事国际金融理论、银行、公司治理、并购金融等方面的研究，先后担任成都华神集团、无锡宝通带业、浙江爱仕达等上市公司独立董事。宣子岳 华东师范金融学博士生，上海并购金融研究院兼职研究员，主要从事公司金融、资本市场方面的研究。宣子岳，华东师范金融学博士生，上海并购金融研究院兼职研究员，主要从事公司金融、资本市场方面的研究。高正，华东师范金融学博士生，上海并购金融研究院兼职研究员，主要从事公司治理、并购金融等方面的研究。
目录
前言
导论
第一辑 国企重组并购
·000768 中航飞机：军工巨头重磅合体，打造中国版“波音”
·000800 一汽解放（原一汽轿车）：资产置换，打造A股商用车龙头
·002778 高科石化：跨界拓业，重整业绩
·300185 通裕重工：国资助力，布局海上风电
·600150 中国船舶：注入军工资产，加速整合“南北船”
·600248 延长化建：整体上市，打造建筑龙头
第二辑 产业链整合并购
·000100 TCL科技：中环实现混改，TCL完善半导体产业链
·002208 合肥城建：房企转型，“园区开发+地产配套”双轮驱动
·600114 东睦股份：巩固龙头地位，布局全产业版图
·600278 东方创业：集团内整合，传统外贸转型升级
第三辑 跨界并购
·300650 太龙照明：“蛇吞象”，发展“商业照明+半导体”双主业
·600257 大湖股份： 跨界并购，布局健康产业
·600655 豫园股份：“复星系”收购金徽酒，重塑白酒赛道
·600727 鲁北化工：关联收购，构建资源循环利用
·600774 汉商集团：应对疫情之困，布局“商业与大健康”战略
·603123 翠微股份：跨界并购，老牌零售进军第三方支付
第四辑 同行并购
·002812 恩捷股份：横向并购，强强联合下沉基业
·002946 新乳业：战略布局低温奶，全国版图再添一城
·300015 爱尔眼科：加速全国布局，并购王者再起航
·300173 智慧松德：高价并购锂电池，协同效应待发挥
·600370 三房巷：“蛇吞象”，柳暗花明又一村
·600679 上海凤凰:产业并购整合，老凤凰展翅远飞
·601880 辽港股份（原“大连港”）：供给侧改革，打造辽宁港统一平台
·688001 华兴源创：科创首单并购，体现注册制效率
第五辑 借壳上市
·002082 万邦德：集团内统筹，“左右倒手”借壳上市
·002758 华通医药：借壳上市,重焕新生
·002793 罗欣药业（原东音股份）：港股私有化，转战A股借壳
·600517 国网英大（原置信电气）：国网借壳，打造“制造+金融”
·600817 宏盛科技： 资产换股权，宇通系重振版图
·603477 巨星农牧（原振静股份）：一波三折，规避借壳成疑
第六辑 科技并购
·000725 京东方A：大手笔收购中电熊猫，夺得液晶第一宝座
·002514 宝馨科技：委托表决权，易主输血
·002645 华宏科技：“淘金”新三板，布局再生能源
·603819 神力股份：战略转型，切入安防军工领域
第七辑 混合所有制改革
·000927 中国铁物（原一汽夏利）：央企混改借壳，“国民轿车”退场
·300376 易事特：三级国资合力纾困，助力民企战略转型
·300388 国祯环保：逆向混改，国资战略入股
·300406 九强生物：龙头助力，混改新实践
·300523 辰安科技：身份认同，协同助力5G发展
·600170 上海建工：助力国资混改，加速“全国化”战略布局
·603701 德宏股份：不易主不罢休，牵手宁波国资
第八辑 跨境并购
·002454 松芝股份：跨境整合，迈向新业态
·300477 合纵科技：丰富钴储量，助力布局锂电材料
·600988 赤峰黄金：收购优质矿产，赶上大选金价红利
·603348 文灿股份：跨境收购，完整铸造工艺链
内容摘要
本书选取了2020年发生在中国证券市场的45宗典型并购案例，通过对并购事件的全景式描述，以及对其引起市场关注的特点作层层剖析，以挖掘可为广大上市公司所借鉴的最创新的并购技巧、最有效的融资方式等。本书检索了2020年全年中国上市公司所有并购交易活动的案例，从上市公司并购交易的规模、行业分布、地区分布、并购溢价率、并购融资方式、并购主体性质、并购热点等各个维度系统全面展示中国上市公司并购交易的特点。本书可作为金融从业者操作借鉴，可供监管部门案头参考，还可供学习研究的学者、学生阅读参考。
主编推荐
收购兼并作为企业较高层次的经营方式，不仅可以让企业规模迅速扩张，还可以促使企业资产质量快速提升，因此深受所有上市公司的重视。本书选取了2020年发生在中国证券市场的45宗典型并购案例，通过对并购事件的全景式描述，以及对其引起市场关注的特点作层层剖析，以挖掘可为广大上市公司所借鉴的创新的并购技巧、有效的融资方式等。
【内容简介】
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开播时间：09月02日 10:30
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