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李金甜 著 / 经济管理出版社 / 2022-03 / 平装
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上书时间2024-05-09
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交易方式选择的微观动因和流动性分析研究:来自新三板市场的证据
近年来,加快多层次资本市场发展、建设现代化经济体系一直是政府关注的重点内容。“十四五”规划布局国内国际双循环新发展战略,对深化资本市场改革、提高金融服务实体经济能力提出更高要求。作为多层次资本市场的重要组成部分,新三板市场立足于服务创新型、创业型、成长型中小微企业,为实体经济发展提供了重要的金融支持。证券市场微观结构理论的主要内容是证券交易机制,交易机制是决定市场价差的决定性因素。自2014年8月新三板市场推出做市商制度以来,交易机制的设计一直着力于兼顾包容性与差异性,以满足市场内不同层次企业的多元化需求。2014年8月至2018年1月,新三板市场实行的一直是协议转让与做市转让并行的交易制度,在2018年1月以后,全国中小企业股份转让系统(又称新三板,简称“股转系统”)推出竞价交易制度,至此新三板开始实行做市商制度与集合竞价并行的交易制度。以往对做市商制度的研究文献多认为,作为市场的流动性提供者,做市商能够稳定市场、实现价格发现职能。在中国新兴资本市场环境下,做市商制度能否适应新三板市场环境、发挥预期效应呢?做市商制度在新三板市场的实施有何局限性,对新三板市场有何推进作用呢?这些都成为检验制度适用性和有效性所不可回避的问题。
《交易方式选择的微观动因和流动性分析研究:来自新三板市场的证据》针对以上问题,分别从企业与做市商之间的互动、做市商的做市效果等方面,对做市商制度在新三板市场的实施效果进行评价和分析。
李金甜,管理学博士,北京工商大学副教授。长期从事多层次资本市场、市场微观结构等方面的研究。曾在《金融研究》《中国软科学》《管理科学》等期刊发表多篇学术论文;主持国家自然科学基金项目一项、教育部人文社科青年基金项目一项。
第一章 绪论第一节 研究背景第二节 研究现状概述第三节 研究目标、内容及方法一、研究目标二、研究内容三、研究方法第四节 创新之处及研究价值一、创新之处二、研究价值第二章 文献综述第一节 交易机制与市场微观结构一、市场交易机制二、基于指令驱动交易机制的市场微观结构理论第二节 流动性相关理论与发展第三节 交易机制与流动性分析一、做市商制度与流动性二、不同交易机制间的流动性比较第四节 声誉理论、金融中介声誉与资本市场一、声誉理论及其影响二、金融中介声誉与资本市场本章小结第三章 新三板市场制度背景及交易机制概述第一节 新三板市场制度背景一、多层次资本市场概述二、新三板发展历程与概况三、新三板市场主要制度的发展第二节 新三板交易机制的变革及对比一、市场交易制度的改革二、新三板市场不同交易方式的比较三、新三板市场券商及其职责第三节 新三板交易方式的选择趋势本章小结……第四章 交易方式选择的微观动因分析第五章 交易方式选择与流动性分析第六章 做市商制度流动性效应的影响因素检验第七章 新三板企业退出做市转让:动因及后果第八章 研究结论与政策建议参考文献附录
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开播时间:09月02日 10:30