I公司财务模型
1基础财务计算
1.1概述
1.2现值和净现值
1.3内部收益率(IRR)和贷款表
1.4多个内部收益率
1.5等额偿还计划
1.6终值及其应用
1.7年金问题——复杂终值问题
1.8连续复利
1.9用有日期的现金流进行折现
习题
2资本成本计算
2.1概述
2.2戈登股利模型
2.3对所有权益现金流账户的调整戈登模型
2.4超高速增长和戈登模型
2.5用资本资产定价模型来确定权益成本re
2.6使用证券市场线(SML)计算Intel公司的权益成本
2.7市场预期收益E(rM)的三种计算方法
2.8计算负债成本
2.9计算WACC:三个案例
2.10Kraft公司的WACC
2.11计算Tyson食品公司的WACC
2.12计算Cascade公司的WACC
2.13当模型不能工作的时候
2.14本章小结
习题
附录1:为什么用β值衡量风险非常好?投资组合的β与个别股票的β
附录2:从因特网上获取数据
3财务报表建模
3.1概述
3.2财务模型如何工作:理论和一个初始实例
3.3自由现金流:度量经营活动产生的现金
3.4使用FCF评价公司和它的权益
3.5评价处理中的一些注意事项
3.6敏感性分析
3.7将负债作为“触发变量
3.8将目标负债/权益比纳入预计财务报表
3.9项目筹资:债务偿还计划
3.10计算权益收益率
3.11本章小结
习题
附录1:计算负数利润时的自由现金流
附录2:在预计报表模型中的加速折旧
4建立一个财务模型——PPG公司案例
4.1概述
4.2PPG公司的财务报表(1991—2000年)
4.3分析财务报表
4.4PPG公司的模型
4.5库存股与股利
4.6整个模型
4.7自由现金流量和估值
4.8PPG公司的股利政策是什么
4.9PPG公司的股利政策建模
4.10计算PPG公司的权益成本re和负债成本ro
4.11PPG公司的WACC是多少
4.12回到估值——敏感性分析
习题
附录:一些会计问题
5银行估值
5.1概述
5.2分析银行资产负债表
5.3银行的自由现金流
5.4大银行收购小银行:一个估值实例
5.5计算交换比率
5.6金融机构的自由现金流估值的可选方法
5.7用资本充足性比率对银行估值
5.8利用P/E比对一家银行收购估值:第一联邦储蓄银行
6租赁的财务分析
6.1概述
6.2一个简单的例子
6.3租赁和公司融资:约当贷款法
6.4出租人问题:计算最大的可接受租赁租金
6.5资产的残值和其他考虑
6.6本章小结
习题
附录:租赁的税收和会计处理
7杠杆租赁的财务分析
7.1概述
7.2一个例子
7.3用NPV或IRR分析现金流量
7.4IRR的解释
7.5杠杆租赁的会计处理:“多阶段法
7.6MPM收益率与IRR的比较
7.7本章小结
习题
Ⅱ投资组合模型
8投资组合模型——引言
8.1概述
8.2计算沃尔玛和塔吉特的收益
8.3计算投资组合的均值和方差
8.4投资组合的均值和方差——一般形式
8.5有效投资组合
8.6本章小结
习题
附录1:股利调整
附录2:连续复收益与几何平均收益
9计算没有卖空限制的有效投资组合
9.1概述
9.2一些预备定义和符号
9.3有效投资组合的一些定理和CAPM
9.4计算有效前沿:一个例子
9.5在最优化过程中值得注意的三点
9.6一步算出有效投资组合
9.7寻找市场投资组合:资本市场线(CML)
9.8检验证券市场线SML:运用定理3—5
9.9本章小结
习题
附录
10计算方差一协方差矩阵
10.1概述
10.2计算样本方差一协方差矩阵
10.3我们应该除以M还是M一17Excel与统计量
10.4计算方差一协方差矩阵的其他方法
10.5计算全局最小方差投资组合
10.6计算一个有效投资组合
10.7样本方差一协方差矩阵的替代方法:单指数模型
10.8样本方差一协方差矩阵的替代方法:常数相关系数
10.9收缩方法
10.10方差一协方差矩阵的替代方法:对最小方差投资组合和最优投资组合的影响
10.11本章小结
习题
11计算β值和证券市场线
11.1概述
11.2检验证券市场线
11.3我们知道了什么
11.4“市场投资组合”的无效性
11.5什么是真实市场投资组合,我们如何检验CAPM
11.6使用超额收益
11.7CAPM有用吗
习题
12不允许卖空的有效投资组合
12.1概述
12.2数字例子
……
Ⅲ期权定价模型
Ⅳ债券
Ⅴ技术篇
ⅥVBA的介绍
主要参考文献
译后记