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翁慕涵 / 新星出版社 / 2021-01 / 平装
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上书时间2023-09-29
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这就是投资人:孵化创新和创造的人(罗振宇监制,来自三位投资界高手多年的从业智慧和心法 得到App出品)
本书介绍的是一个孵化创新和创造的群体——投资人。他们在发现初创公司价值的基础上,以买入公司股权的形式进行投资。可以说,我们这个时代*代表性的科技企业,从苹果、脸书到阿里巴巴、*,早期都是在投资人财务和服务的支持下成长起来的。投资人凭借慧眼识珠的判断能力,极大地加速了科技创新的节奏,也启动了国家经济快速发展的引擎。 翻开这本书,你会发现—— 投资人看上去是个小众职业,但它对商业世界的影响超乎你的想象 风险投资不是一门艺术,而是一项纪律严明的工作 研究项目,不只要专注项目本身,还要将眼光放到项目之外 考察团队,不仅要看创始人高度抽象的愿景力,还要关注他们将业务做事的能力 投资人对一家公司的认知,不能停留在投资它的时刻,而是要追赶上它的成长速度
翁慕涵,编者,中文大学文学硕士,得到app编辑。 精彩内容: 01 影响:风险投资的能量超乎你的想象 通过前文介绍,我们可以了解到:风险投资人主要面向初创公司进行股权投资。 无论从他们在资产管理行业的位置看,还是从他们的从业人数看,这一行的从业人员都显得非常小众。 先来看风险投资人在资产管理行业的位置:其一,他们是以买入公司股权的方式投资的。相对于主流的债权投资,它很小众。其二,他们是面向非上市公司投资的,相对于占大头的上市公司的股权投资,它很小众。其三,他们是面向早期和(一部分)成长期的公司投资的,相对于大多针对成熟期企业的投资,它很小众。 再来看风险投资人的从业人数:截至2020年9月,中国业协会登记的主要从事风险投资的机构(私募股权、创业投资管理人)仅24,480家。别说与“前途丛书”中的其他职业,比如说保险代理人、软件工程师比了,算与资产管理行业其他的一些职业相较,它的从业人数也不在一个量级。 这么小众的一个职业,有必要单独写一本书吗?别急,下面的一组数据或许会改变你的想法。 把目光转向风险投资的起源地美国。根据美国风险投资协会2019年刊,美国仅有1047家风险投资公司。但飞桥资本合伙人杰弗里巴斯更(jeffrey bugang)发现:1959年一2000年的40多年里,数量极其有限的风投机构所投公司产生了1200万个业岗位(约占全美劳动力和的12%)。这些公司的销售额高达2.9万亿美元,超过美国所有企业营业收入的20%。也正是这些极少数的风险投资人把、苹果、脸书、微软等拥有代表的科技公司带入了大众视野。 不光是美国,在中国发展了超过20年的风险投资也扮演着相似的角。阿里巴巴、等互联网行业的巨头们,早期都是在风投机构投资和投后服务。的支持下成长起来的。 虽说这一行的从业人员不多,工作质也很小众,但这并不意味着风险投资人的工作不值一提。事实上,风险投资人用他们强大的资产管理能力及慧眼识珠的判断能力,极大地加速了科技创新的节奏,也启动了经济快展的引擎。 某vc投资人 02 周期:换种方式来界定企业的 我们经常在商业新闻报道上看到“这是一家专门投天使轮的机构”“这位投资人主要在看b轮左右的项目”的描述。没错,我们可以按照不同的投资阶段,将股权投资行为划分为天使轮投资、a轮投资、b轮投资,等等。 不同投资阶段对应的公司的发展情况,你可能已经略知一二了:在天使轮阶段,通常是一个创业者站出来说自己有一个新想法,或是持有一种新技术,但尚未得到市场验证。我们开玩笑说,这个时候只有“3f”——朋友(friend)、家人(family)和子(f001)——愿意站出来支持创业者。能够走到a轮的公司,它研发的产品通常已经有原型了,团队也小有规模。b轮左右的公司,它不仅可以持续产出产品,也在相应的市场找到了客户。到c轮的话,公司一般确立了商业模式,并开始进行复制和扩张 但说到这里,我想给你举两个特别的例子,它们可能会打破上面提到的这种投资阶段对应公司发展情况的惯常认知。 车交易服务台瓜子车在a轮的交易金额超过2.5亿美元,比很多公司b轮、甚至c轮融到的钱都要多。理论上它还是一个处在a轮的项目,但是,很多a轮公司体现出来的特征不能套用在瓜子车上面了。 同样的,提供在线预订民宿酒店的airbnb,截至2020年4月已经融资16轮了。在它承压上市之前,airbnb的发展其实很难与某个具体的轮次对位。 由于公司发展的独特,从公司所处的融资阶段去判断它的发展情况,其实没有特别大的参价值。那么,还有没有什么方式可以界定公司当前的呢? 有。很多投资人还会结合企业生命周期的几个不同阶段来判断,它们分别是早期、快速成长期和成熟期。。界定一家公司处于哪个阶段,通常会采取一种与宏观经济环境做对比的方法。 p59
部分 行业地图 01 影响:风险投资的能量超乎你的想象 02 周期:换种方式来界定企业的 03 工作:投资其实是一个复杂的系统工程 04 前景:不是投资机会少,而是你经历的周期不够长 05 天梯:投资人的升职建立在常工作的信誉上 06 风格:风险投资可能不是一门艺术 07 机制:投资决策有赖于一套“特殊机制” 08 薪酬:高于多数行业,但可能比你预想的要少 09 挑战:会失控,也会“反人”第二部分 新手上路 ◎入行 01 门槛:风投界的新人里鲜少有应届生 02 专业:风险投资人并不都是金融背景出身 03 台:区分财务投资人和战略投资人 ◎项目研究 04 拥抱变化:研究方法没法一招鲜吃遍天 05 选择赛道:找准细分市场远比盲找项目来得重要 06 调研需求:少数人的现有需求比较好切入 07 找到差异:选择带来结构变化的解决方案 08 感知环境:眼光要放到项目之外 09 分析效益:甄别项目的盈利模式 10 计算规模:记住500亿这个虚数,从上到下去推演 ◎判断壁垒 11 甄别:壁垒的概念有细微的区分 12 品牌优势:把品牌打到很好的“沸水效应” 13 规模经济:用规模去改变成本和运营结构 14 网络效应:能够自循环的产品才是很的产品 15 数据优势:全方位描摹用户,理解市场需求 16 预测终局:以终为始,判断企业的价值 17 提前风控:和职能团队打好配合仗 ◎寻找创始人 18 来自fa:通过财务顾问触达更多项目 19 来自蓝筹:盯住成熟企业的中高层 20 来自媒体:抓住创始人释放出的讯号 ◎识别创始人 21 创始人的愿景力:将业务高度抽象,再把它做实 22 创始人的开放:“选择”地消化建议,迭代自己 23 创始人的同理心:理解消费者、员工甚至竞争对手 24 创始人的力:成为团队中的“孩子王” 25 有潜力的创业者:不投也需要不断去跟进 26 有风险的股权架构:怎么看创始团队的股权架构设计第三部分 通道 ◎综合业务 01 学财务:管理知识>财务知识 02 算估值:找准与项目适配的估值方法 03 签协议:不是终点,而是阶段的里程碑 ◎投后管理 04 战略:和被投企业保持输入/输出 05 人才:帮助创始团队弥补人才短板 06 资金:为下一轮融资未雨绸缪 ◎能力 07 惯:在大滞后系统里通过复盘完成神圣的闭环 08 动态:开放地看待公司发展的变化 09 选择:把时间分配给关键变量 10 定位:长期目标没错,短期小错不打紧第四部分 高手修养 01 窗囗:高手不全是“老前辈” 02 能力:把行业联系起来自由思 03 感知:预判外部环境变化 04 价值:买入一家真正创造价值的公司重要 05 选择:找到适合自己的投资方式,不轻易变道 06 团队:招募一支好队伍,让它自发生长 07 组织:团队分工与成员培养 08 责任:受托人责任是把职业做长的根基第五部分 行业大神 01 沈南鹏:创业者背后的创业者 02 李宏玮:从战斗机设计师到女投资人 03 迈克尔·莫里茨:是记者,也是投资人第六部分 行业清单 01 行业大事记 02 行业黑话 03 头部机构 04 资料 05 工具箱
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图2
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开播时间:09月02日 10:30