固定收益证券（第五版）（经济管理类课程教材·金融系列）

本书以一种简洁、明晰的风格介绍固定收益证券方面*核心的概念、理论、分析方法和工具。本书的内容虽然很全面,涉及与债券有关的几乎所有内容,但是在内容取舍上仍然遵循始终如一的标准:实用性和操作性。本书理论和实践紧密结合,既全面地介绍了与固定收益证券有关的基础理论,又详细地讲述了基础理论在实践中的具体应用。 第五版主要对*章和第二章的有关内容进行了修订。*章主要是完善了对中国债券市场品种的介绍；第二章主要是根据中国债券市场近年来的发展，更新了相关数据和内容，完善了对于债券发行和交易相关制度的介绍，补充了“中国信用债发展”的专栏。 本书的读者对象主要是高年级的本科生、研究生、MBA和相关的证券从业人员。本书自成体系,既是固定收益证券方面的入门读物,又对一些债券方面的重要问题进行了深入的介绍,可以满足不同层次读者的需要。

类承曜，经济学博士，中国人民大学财政金融学院党委副书记，教授。中国人民大学投资研究所副所长，北京金融培训中心教师，中国银行间市场交易商协会债券培训专家。讲授课程主要有：投资学、公司理财、固定收益证券、金融机构风险管理等。研究方向主要有：证券投资学、固定收益证券、金融监管研究、公司财务等。

第一章 债券的基本知识 1

第一节 固定收益证券和债券的定义 1

第二节 债券的风险 8

第三节 债券的种类 10

第四节 中国债券品种 19

第二章 债券市场和债券交易 28

第一节 固定收益证券市场的定义和分类 28

第二节 债券的发行市场 35

第三节 债券的流通市场和价格形成方式 37

第四节 债券的结算和交易方式 40

第五节 中国国债市场 43

第六节 债券评级 48

第三章 债券的价格 52

第一节 货币的时间价值 52

第二节 债券的价值与价格 58

第三节 复杂情况下债券价值的计算 61

第四章 债券的收益率 69

第一节 债券收益率的衡量 69

第二节 债券总收益的潜在来源 78

第三节 衡量债券组合的历史业绩 82

第五章 债券价格波动性的衡量 86

第一节 债券价格与收益率的关系 86

第二节 债券价格波动性的特点 89

第三节 价格波动性的衡量Ⅰ:基点价格值和价格变化的收益值 94

第四节 价格波动性的衡量Ⅱ:凸性和久期 96

第六章 利率决定与利率结构 125

第一节 利率概述 125

第二节 名义利率的决定 127

第三节 利率风险结构 131

第四节 利率期限结构 133

第五节 推导收益率曲线 141

第六节 利用收益率曲线正确计算债券价格 145

第七章 债券投资组合管理策略 149

第一节 债券投资组合管理策略的选择 149

第二节 消极的债券投资组合管理 150

第三节 积极的债券投资组合管理 159

第四节 期限分析 168

第五节 收益率曲线变动策略 170

第六节 或有免疫策略 172

第八章 利率衍生金融工具简介 175

第一节 利率远期和利率期货 175

第二节 利率期权 185

第三节 利率互换 196

第四节 利率上限、利率下限和利率双限 200

第九章 利率衍生金融工具的定价 203

第一节 保证金账户交易和套利 203

第二节 利率远期合约的现金流模式和远期价格确定 204

第三节 利率期货的定价 206

第四节 利率期权的定价 213

第五节 利率互换的定价 228

第六节 利率上限和利率下限的价值 231

第十章 附加期权的债券分析 238

第一节 可赎回债券的特性分析 239

第二节 可赎回债券价格的确定 241

第三节 可转换债券 244

第四节 附加期权的债券收益率和风险衡量 252

第十一章 信用风险 256

第一节 固定收益证券的信用风险分类 256

第二节 固定收益证券的信用风险分析和度量 257

第三节 固定收益证券信用风险的管理 279

参考文献 284