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戎志平 著; 张慎峰 编 / 中国财政经济出版社 / 2017-10 / 平装
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上书时间2019-08-02
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国债期货交易实务/金融期货与期权丛书
我国5年期和10年期国债期货可交割券覆盖的期限范围比较窄,特别是5年期国债期货自2015年12月合约起可交割券剩余期限范围调整为4~5.25年后,可交割券之间久期和收益率差别不大,交割期权的价值应该很低,期货的价格应接近于远期价格。然而,我国国债期货市场运行4年多的实践证明,5年期和10年期国债期货隐含的转换期权价值非常之高。对这些现象,作者戎志平在《国债期货交易实务/金融期货与期权丛书》中做出了理论上的解释。
戎志平先生,中国金融期货交易所党委副书记、总经理,曾供职于国家开发银行资金局和中再资产管理公司。戎志平先生长期致力于中国金融衍生品市场建设,参与了人民币利率互换市场的建立和国债期货市场的创新发展,在中国场外、场内利率衍生品市场方面具有丰富的实践经验。
第1章 国债期货合约国债期货合约转换因子的计算方法每日结算价和交割结算价逐日盯市制度交割流程交割期权发票价格和交割货款国债期货合约典型周期国债期货合约与规则演变国债期货的特点第2章 可交割券流动性国债流动性度量国债流动性的决定因素一篮子可交割券流动性结构可交易的可交割券第3章 隐含回购利率和最便宜交割券隐含回购利率最便宜交割券经验法则第4章 净基差持有收益债券远期价格和远期收益率隐含远期价格和隐含远期收益率基差基差和隐含回购利率的关系净基差小结第5章 融资利率概述建立融资收益率曲线插值方法远期利率第6章 净基差的决定因素净基差的特性基差的期权特性净基差的决定因素收益率水平的影响:情景分析债券相对收益率的影响票息效应收益率曲线斜率的影响新发行国债的影响市场参与者结构对净基差的影响小结第7章 国债期货的理论价格只有一只可交割券的情景方法综述债券收益率模型蒙特卡洛法新发债券第8章 净基差演变历史数据和方法净基差的两个阶段第一阶段第二阶段市场冲击与净基差第9章 交割特征分析交割率交割月交易量交割券平均净基差交割券特征第10章 市场风险计量国债期货的DVO1和久期经验法则基于交割期权价值的DVO1和久期债券与国债期货组合的久期第11章 期现套利策略无套利区间正向套利提前中止与展期骑乘策略交割套利债券借贷反向套利国债期货与远期套利第12章 基差交易策略基差策略概述基差头寸的损益卖出基差买人基差跨品种基差交易金融债与国债利差交易杠杆与基差交易策略第13章 跨期价差交易策略跨期价差跨期价差的期限结构跨期价差的决定因素跨期价差的历史跨期价差交易策略蝶式价差及决定因素蝶式价差的历史蝶式价差交易第14章 国债期货与投资组合管理套期保值的动机套期保值方法基点价值法久期法最小方差法套期保值效果评价组合久期管理资产配置第15章 监管资本巴塞尔协议Ⅲ的监管框架标准法下债券及其衍生品市场风险资本计量方法在美国证券市场的实践我国证券公司风险资本监管框架证券公司债券及其衍生品交易风险资本监管银行业与证券业风险资本计量标准比较附录A 关键期限国债期货发行计划(2013-2017年)附录B 可交割券交易及交割情况附录C 国债期货转换净基差和IRR附录D 国债期货跨期价差参考文献
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开播时间:09月02日 10:30