黄金短线交易的24堂精品课 超越K线战法和斐波那契技术（上下册）

这本书的底稿是2005年开始形成并不断使用的高级黄金交易员内部培训教材，前后一共有139位高水平的机构交易员受益于这一课程。后来应编辑的要求整理出版。东方和西方各自沿着道象和数量的传统衍生出了自己的金融交易方法。西方交易方法的核心在于黄金分割率及其衍生比率，无论是斐波那契交易方法，还是加特力交易方法、艾略特波浪理论，甚至江恩理论、螺旋历法都与黄金比率密切联系，这些西方交易技术的精华都集中体现于黄金率（斐波那契比率）的具体运用。东方交易方法的核心在于阴阳之道的主宰，上升与下降、收敛和发散、震荡与单边，所有这些都集中阴阳这两种根本力量的交互运动中，阴阳线或者说蜡烛图是东方哲学思维在交易界的最直接体现。但是，本书第二版绝不局限于技术分析本身，而是要找到摆脱“胜算率—报酬率反比曲线”魔咒的方法。这就是对技术分析的超越，这就是本书第二版增加了10课内容所要完成的使命！

魏强斌，长期从事股票、外汇、黄金、期货的一线交易，供职于Dina privately-owned investmentand speculation fund，任首席策略师，该离岸对冲基金管理的私人信托资金超过1亿美元。现为独立交易者和资深投资人、著名财经作家，本着教学相长的目的将10多年来的经验总结和内训讲义出版成册。所著《外汇交易进阶》和《外汇交易圣经》长期位居中文外汇类书籍总销量的第一名和第二名，合著的《黄金高胜算交易》和《黄金短线交易的14堂精品课》是国内最早的黄金交易专著，专业人士广为推崇，获得广泛好评。曾受多家顶级外汇经纪商、中欧国际工商学院校友会和北京高校团委的邀请举办讲座，长期参与多家国际知名宏观对冲基金的交易员授课项目,在土耳其重要媒体《Zaman》和国内多家财经媒体发表过重要财经评论，与圣彼得堡、伊斯坦布尔、开罗、法兰克福的交易界同行有深入的交流和往来。近年大手笔的预判和操作包括：2008～2011年率领旗下分析师和交易员成功捕捉到黄金的大牛市；2012年末到2014年末成功抓住安倍经济学推出前后的日元大熊市做多美元兑日元；2012年末到2015年，成功捕捉到黑色产业链品种和有色品种的期货大熊市；2013年4月成功预判并且抓住了澳元的大熊市做空机会；2014～2015年成功捕捉到沪深300股指期货的大牛市。近年来积极转型为以低仓位减杠杆的方式捕捉外汇、股票和商品市场的重大行情。 欧阳傲杰   资深黄金交易员，擅长短线和中线结合操作，著有《黄金高胜算交易》一书。 王浩  资深同声传译，尤其擅长金融、财务领域的笔译及同声传译，Dinaprivately-owned investment and speculation fund首席跨语种交流顾问。

目   录

 

上   册

 

上篇   黄金交易中的K线技术

第一课   K线的哲学003

金融交易讲求顺应市场趋势，而道家的修身养性讲求顺应宇宙大道。主观遵从客观，这是道家哲学的一个根本，也就是金融交易的一个根本，有多少交易者因为强求市场行情而亏损，固执于一己之见往往是失败黄金交易者的典型症状。K线源于道家的阴阳哲学，讲求的也是一个逐流顺势，不要主观去设定市场的走势和波段，这与传统波浪理论和江恩理论的使用者存在天壤之别，更与市面上那些预测顶底的玄幻技术大相径庭。

第一节  道家哲学和辩证法004

第二节  波动率和敛散性：K线和布林带022

第三节  K线照亮黄金交易者的道路029

第四节 “势、位、态”三要素与K线041

 

第二课   基于K线图金价趋势的识别045

西方技术分析按理说应该受到西方分解思维的影响而更加倾向于局部思维，而日本技术分析则应该受到东方整体思维的影响更加倾向于全局思维。但是，真实的情况却恰恰相反，西方技术分析关于趋势分析的方法很多，而东方技术分析关于趋势分析的方法则相对较少。东方人似乎更喜欢在金融交易中寻求“一叶而知秋”的技术，也许这是一种全息思维方法。

第一节  利用西方技术分析识别金价趋势046

第二节  利用K线技术识别金价趋势054

 

第三课   黄金交易中的见位进场法和反转K线059

李小龙被尊为“武之圣者”，其截拳道弟子布满全球，他被认为是20世纪影响世界的中国人，这样一位被认为“蛮力”领域的超凡之辈其实也是位沉浸哲学的好学之徒。索罗斯被誉为“打败英格兰银行的金融大鳄”，要知道他正是为了完成其哲学家的梦想而跨入领域的，并以哲学上的反身性理论处理交易金融实务。诸如此类的人物太多了，所以轻视交易哲学的想法和做法都是不可取的，即使有些小成就也不足以成为缔造传奇的交易大师。每个在实战领域取得非凡成功的交易者都有自己一套可以表达的交易哲学。交易哲学决定了你交易能力的潜在高度，而交易策略则决定了你交易能力的实际高度。潜在高度制约了实际高度。

第一节  金价K线中的提醒信号、确认信号和交易信号061

第二节  见位进场的基本概念063

第三节  重要的反转K线 （1）：看跌吞没070

第四节  重要的反转K线 （2）：看涨吞没086

第五节  重要的反转K线 （3）：黄昏之星098

第六节  重要的反转K线 （4）：早晨之星111

第七节  重要的反转K线 （5）：流星124

第八节  重要的反转K线 （6）：锤头131

第九节  重要的反转K线 （7）：乌云盖顶137

第十节  重要的反转K线 （8）：刺透形态145

第十一节   只能用作提醒信号的次要反转K线：母子形态152

 

第四课   黄金交易中的破位进场法和持续K线165

见位进场是近年来兴起的一种进场策略，正统的趋势交易者倾向于采用破位进场，之所以有这种差别最为主要的原因有两点：第一是由于日内交易的出现使得交易者倾向于采用更为激进的进场方式，因为日内交易比日间交易更适合见位进场，而且日内交易者倾向于抓住更多的机会，日内走势也更为反复和震荡；第二是由于不少交易者受到广泛流传的趋势跟踪，特别是突破交易法的影响使得假突破越来越多。

第一节  破位进场的基本概念166

第二节  重要的持续K线 （1）：大阳线174

第三节  重要的持续K线 （2）：大阴线185

第四节  重要的持续K线 （3）：看跌覆盖196

第五节  重要的持续K线 （4）：看涨覆盖204

第六节  次要的持续K线 （5）：缺口211

 

第五课   黄金交易中的包括K线的多重过滤法219

多重过滤法是技术分析的一个基本原则，利用非等价的技术指标来相互验证是非常好的做法，最简单的多重过滤方法是将一个趋势指标和一个震荡指标结合起来使用，而一个违背多重过滤方法的做法是将一个趋势指标和其他趋势指标，或者一个震荡指标和其他震荡指标用于同一目标。在技术分析中增加不等价或者说不共线性的一个技术分析手段就对分析结果施加了一个额外的约束条件，自然符合整个筛选条件的机会就大幅度下降了。

第一节  黄金交易中的K线和趋势线双重过滤220

第二节  黄金交易中的震荡指标双重过滤232

第三节  利用K线来完善黄金交易中的西方技术图形应用243

第四节  利用K线来改进黄金交易中的波浪理论实践249

 

第六课   黄金交易中K线形态的可靠性259

K线在黄金短线交易中的可靠性如何去衡量呢？标准是什么呢？其实，我们首先要了解的是为什么要具备这样一个标准，这样一个标准对于交易的实际意义如何？K线是否有效，需要一个标准来衡量，因为只有树立了这样的标准才能够对K线信号的有效性进行评级，也才能够专注于极少数的优势信号，从而提高自己交易的胜算率和风险报酬率。

第一节  黄金交易中的K线形态可靠性衡量标准260

第二节  黄金交易中的K线形态可靠性初步评级262

 

中篇   黄金交易中的斐波那契技术

 

第七课   自然生长的数学：斐波那契比率267

如果说是阴阳法则在支配的话，那么阴阳法则是按照黄金分割率在衍生万物的，也就是说以0.618为主的斐波那契比率是宇宙生长于发展的比率，是宇宙的动态比率。 把一条线段分割为两部分，使其中一部分与全长之比等于另一部分与这部分之比。其比值是一个无理数，用分数表示为（√5-1）/2，取其前三位数字的近似值是0.618。由于按此比例设计的造型十分完美，因此称为黄金分割率，或者是斐波那契比率。

第一节  一个主宰性的比率268

第二节  基本斐波那契比率和基本的斐波那契比率工具274

 

第八课   黄金交易中斐波那契回调比率的运用281

斐波那契回调比率是我们最为推荐的斐波那契交易工具，这是一个简单的工具，更为可贵的是不仅简单而且有效。在中国内地交易界，无论你是做什么交易的，都可以用上这套方法，而不仅仅局限于本书的主题—黄金。其实，本书有两大法脉：东方的蜡烛图技术和西方的斐波那契技术，在股票、外汇、期货等交易上都在发挥着巨大的影响力。

第一节  主要的斐波那契回调比率运用281

第二节  次要的斐波那契回调比率运用296

第三节  斐波那契回调比率的相关练习298

 

第九课   黄金交易中斐波那契延伸比率的运用301

斐波那契回调比率一般作为“见位进场”的工具，而斐波那契延伸比率一般作为“前位出场”的工具。所谓的“见位进场”也就是调整末期进场，本书的下篇会讲到，所谓的“前位出场”、“破位进场”和“定位进场”，采纳的出场方式则是综合性的，必然包含“后位出场”，也可以包括“同位出场”和“前位出场”。

第一节  主要的斐波那契延伸比率运用302

第二节  次要的斐波那契延伸比率运用329

第三节  斐波那契延伸比率的相关练习332

 

第十课   其他斐波那契技术的运用335

宁少勿多，“势、位、态”分析的工具每个维度1~2件工具足矣，多了也许准确率上去了，但交易效率却大大地降低了，而且系统的适应性也差了，不容易适应市场趋势性质的转变，这是不少优秀的机械交易系统最后不了了之的原因。

第一节  斐波那契弧336

第二节  斐波那契时间线341

 

第十一课   斐波那契技术和趋势识别技术345

在K线技术发展史的经验和教训可以用来指导斐波那契技术和螺旋历法技术的发展，我们一定要走实践推动技术发展的路子，而不是停留在自圆其说和马后炮式的推演中。中国人自己研究出来的一些分析技术，比如金融易学、J形图基本与江恩理论、TPO理论比较接近，作为一种分析技术，一定要符合交易需要，纯粹的分析技术对于交易没有促进作用，除非它能提供明确的进场点和出场点，同时还能符合胜算率、风险报酬率以及周转率等方面的要求。斐波那契技术的发展应该朝着能够提供进场位置和出场位置，能够符合“势、位、态”要求的方向发展。

第一节  N字法则347

第二节  波段确认与分形362

第三节  推动波与回撤波及趋势识别364

 

下   册

 

下篇   黄金交易高级技术的综合运用实例

第十二课   K线和整体技术面369

中医不仅将人看成一个整体，还将人与宇宙看成一个整体，中医的高级理论——五运六气学说就是从大环境来看待疾病的发展。交易也是一个整体，不仅是将分析方法看成一个整体，还要将交易中的人涉及的一切看成一个整体。很多人做交易不成功，原因并不是简单的方法问题，但是绝大多数人就认为是简单的方法问题；很多人做交易不成功，原因也不是简单的心态问题，但是绝大多数人就认为是简单的心态问题。

第一节  中医的整体观念与阴阳辨证370

第二节  如何做到顺势而为：截短亏损，让利润奔腾374

第三节  趋势的识别380

 

第十三课   K线和斐波那契技术的综合运用示范383

斯蒂芬·尼森的K线技术虽然很系统，但是却未必贴近交易的实际需要，主要是因为他注重局部的K线形态信息，而忽视了市场的整体。虽然，他也讲究综合互参，但是仍旧摆脱不了他作为分析师的角色。分析师是交易员的信息挖掘者，可以帮助交易员高效率地收集信息和处理信息，但最终判断还是由交易员担纲。分析师最大的特点是对于具体的进场和出场不太关心，对于具体交易结构的风险报酬特征缺乏职业嗅觉。本课的目的是告诉大家如何从交易员的角度去“分析和交易”，所有的分析最终都服务于交易，所有的分析都必须具有交易的特色。

第一节  最重要的步骤是出场384

第二节  见位交易技术的入场388

第三节  破位交易技术的入场398

 

第十四课  “势、位、态”思想主导下的系统交易方法405

“势、位、态”作为技术分析或者说市场行为分析的最精练总结，有助于我们从纷繁复杂的技术分析领域中理出头绪来，有利于我们甄别技术的实际价值，有助于我们构造自己的技术分析体系。无论你此前学习和运用的是什么样的技术分析方法，在掌握了“势、位、态”三要素之后，都能够更好地提升自己的分析水平。

第一节  顺势者昌，逆势者亡406

第二节  位：四种位置对应四种交易进场策略407

第三节  K线是确认潜在位置是否有效的有力武器415

第四节  以“势、位、态”分析，以“凯利公式”计划，以“机械思维”交易，以“统计思维”总结420

 

续篇   超越技术分析

 

第十五课   黄金驱动分析的框架与步骤427

驱动因素为什么重要呢？对于想要同时提高胜算率和风险报酬率的交易者而言，只有搞透彻了驱动因素才能确认适合自己的格局和走势。驱动因素是“因”，行为因素是“果”，行情本身只是“现象”，导致行情发生的原因才是“本质”。相关性只是现象层面的研究对象，而因果性才是本质层面的研究对象。

第一节  黄金驱动分析的框架 （1）：驱动层次和三种属性430

第二节    黄金驱动分析的框架 （2）：风险—收益矩阵446

第三节  黄金驱动分析的步骤449

 

第十六课   最关键的指标：风险偏好455

通过风险和收益特征我们可以“定位”一个具体的金融标的在整个资产市场的位置，而市场参与者们对风险的态度变化决定了他们会选择什么样风险特征的产品。我们知道了跨市场资金流动的根本原因在于“趋利避害”，风险情绪高的时候以“趋利”为主，因为对风险容忍度很高，风险情绪低的时候以“避害”为主。资金往哪里走？如果你仅仅是想知道资金在大类资产的配置倾向，基本上知道风险偏好即可。

第一节  恐慌指数VIX457

第二节  国债CDS和国债利差467

第三节  信用利差和高息差货币对470

第四节  其他风险偏好指标474

第五节  战争带来的风险厌恶478

 

第十七课   货币属性481

今天的黄金仍旧具有货币属性，这并不全是历史的惯性，更准确地说这是由黄金本身的特性所决定的，不以某一利益团体的意志为转移。虽然目前世界上没有一个国家采用金本位制，但是欧美大国的官方储备还是以黄金为主。黄金作为货币的属性不是单凭人为力量就能抹去的，随着全球纸币的滥发，随着地缘政治的日益动荡，随着经济滞胀的到来，黄金的货币属性将日益显著。

第一节  美元和国债485

第二节  欧元492

第三节  商品货币493

 

第十八课   投资属性495

股票价格上涨如果是贴现公式的分子驱动的话，那么黄金会受冷落，除非通胀也显著上涨；股票价格上涨如果是贴现公式的分母驱动的话，那么黄金会受到追捧，这个时候所有资产的价格都会向上重估，因为货币相对贬值。

第一节  各类黄金挂钩投资标的497

第二节  股市与黄金走势503

 

第十九课   商品属性507

商品是没有利息收入的，黄金作为商品也是一样的情况，通货膨胀率是商品的“利息”，而利息是纸币作为存款的收益，因此只有当预期通胀率高于名义利率的时候，商品的收益才能超过纸币。我们知道，一个国家货币的购买能力，是由物价指数决定的。当一国的物价越稳定时，其货币的购买能力就越稳定。相反，通胀率越高，货币的购买力就越弱，这种货币就越缺乏吸引力。如果美国和世界主要地区的物价指数保持平稳，持有现金也不会贬值，又有利息收入，必然成为投资者的首选。

第一节  原油511

第二节  CRB516

第三节  铜522

第四节  贵金属525

 

第二十课   黄金心理分析的框架和步骤533

不管怎么样，如果不能首先确定好“题材”，也就是焦点，则我们是很难进行心理分析的。也许我们可以从多空情绪调查、分析师情绪调查、黄金期货持仓等角度看出黄金当下的多空情绪，但是要真正把握市场的动向，要前瞻性地把握市场，则必须明了市场关注的“题材”，而且还要对此前关注的“题材”，以及即将关注的“题材”有一定的把握。一般便于我们操作的方法是将每天的主要题材写在对应的日线蜡烛上，同时将当天的走势在盘后补充上去。

第一节  参与主体537

第二节  黄金市场的心理分析框架539

第三节  黄金心理分析的原则和步骤541

 

第二十一课   心理分析的工具543

一个好的心理分析工具应该体现出市场的涨跌情绪，而且最好能够给出涨跌情绪涉及的参与群体，但是目前的心理工具一般很难满足上述这些要求，很难具备上述的特征，现在的心理工具一般只是告诉黄金交易者们的看涨和看跌倾向，所以我们还需要利用这些心理工具进一步挖掘，只有回答了有关“题材”（焦点）的问题才能实现心理分析的真正目的。

第一节  黄金ETF544

第二节  CFTC持仓报告546

第三节  央行黄金储备动向555

 

第二十二课   致人而不致于人：分析师和交易者的主要盲点559

当你进行零和博弈的时候，要以利用对手的非理性为主，同时要觉察自己的非理性。觉察带来超越，觉察带来解放，觉察可以避免我们踏入自我设定的陷阱。先立于不败之地，而后求胜，如果从本课的视角出发这里面包含两层意思：第一层意思是避免因为自己的非理性出现重大判断失误，这就是“立于不败之地”，只有你的心态是平静和平衡的，你才不会有偏见和执着，这样你的判断和行为才是理性而明智的；第二层意思是抓住对手盘因为不理性的判断和行为而带来的机会。

第一节  没有反思就没有进步：导致我亏损的习惯560

第二节  分析师和交易者的主要盲点569

第三节  桥水掌门人自述的最大秘诀581

第四节  源自中国古典医学的EFT586

 

第二十三课   黄金走势的季节性规律和日内规律597

由于印度是黄金消费的大国，所以印度的节日通常会影响金价的短期走势，由于西方和印度的节日集中于第一季度和第四季度，所以黄金在年末和年初容易走强，而阶段性底部往往出现于年中，特别是6月和7月，这对于把握买卖黄金的时机而言是非常有价值的知识。

第一节  黄金走势的季节性规律598

第二节  黄金走势的日内规律601

 

第二十四课   黄金短线交易的完整流程605

高手和老师的作用在于启迪你，给予你一个观察的重点，你明白应该往什么方向去走。如果完全靠自己去总结，那么弯路是必然的，如果完全照搬书本，那么弯路就会很多，如果完全不看书，也不总结，自己就在那里毫无章法凭着感觉操作，那就永远回不到正路上了。

第一节  分析与交易的流程608

第二节  仓位管理611

第三节  复盘614

 

附   录621

第一节  黄金保证金的基本概念621

第二节  上海期货交易所黄金期货标准合约及规则622

第三节  MT4软件使用指南623

第四节  文华财经交易软件使用指南644

第五节  1792~2013年黄金价格走势和大事件标注图653