企业现金流与营运资本管理

在企业的经营过程中，现金流决定着企业的生死，如果不能很好地管控现金流，企业有可能陷入经营困境。对企业管理者、创办者来说，现金流是生命线，管理好现金流，才能保证企业持续发展。《企业现金流与营运资本管理》从企业如何进行现金流管理和如何做好营运资本管理出发，通过九章的内容详细地阐释了现金流管理的内容、方法、案例、模式等。《企业现金流与营运资本管理》内容丰富、案例多样、结构清晰、图文并茂对企业管理者、企业创办者、相关从业者具有较好的指导和学习价值。

王美江 深圳市正点方略企业管理咨询有限公司董事长，正点方略利润倍增商学院院长，会火新商联盟联合创办者，芳澜美业大学联合创办者，广东岭南职业技术学院客座教授，清华大学、北京大学总裁班特聘讲师。 “合伙10规则”“企业全生命周期场景化合伙方案”创办者，“合伙人裂变与股权密码”课程总裁班导师，具有多年企业财务总监、副总裁等管理运营经验。 主讲课程有《合伙人裂变与股权密码》《股权融资及资本对接实战训练营》《解密商业模式与创新设计》《老板财务罗盘》等。

目 录

第　1 章 认识和理解现金流　1

1.1　什么是现金流　2

1.1.1　现金流的概念　2

图1.1-1　现金的流入与流出/　3

1.1.2　现金流的分类　4

表1.1-1　现金流量表及补充资料/　6

1.1.3　现金流的作用和价值　7

1.2　企业经营活动对现金流的要求　9

1.2.1　安全　9

1.2.2　增值性　10

1.2.3　顺畅　11

1.2.4　循环速度快　12

1.2.5　变现能力强　14

1.3　影响企业现金流正常运转的五大财务风险　15

1.3.1　管理风险　15

1.3.2　决策风险　17

图1.3-1　投资形成的正向循环/　17

1.3.3　利润风险　18

1.3.4　发展风险　20

1.3.5　销售风险　21

1.4　现金流量在企业财务管理中的重要性　22

1.4.1　净利润与现金流量之间的关系　22

1.4.2　不同角度看现金流量———股东、债权人、经营者　23

表1.4-1　巴菲特的投资分析框架/　24

1.5　现金流量管理与企业风险控制的目标定位　26

1.5.1　现金流量和利润的联系与区别　26

1.5.2　什么是营运资金　28

图1.5-1　营运资金的特点/　29

1.5.3　如何保障企业不用光现金　30

1.5.4　如何控制营运资金　32

第　2 章 企业现金流入与流出管理　37

2.1　企业现金流入管理　38

2.1.1　资本结构的确定　38

表2.1-1　某企业筹资方式/　38

2.1.2　资本市场筹资的现金流入管理　40

2.1.3　银行融资的现金流入管理　42

图2.1-1　银行融资流程/　42

2.1.4　资本金投入、投资收益的现金流入管理　44

表2.1-2　投资收益明细表(年表) /　45

2.1.5　信用管理对现金流入的影响　46

2.2　企业现金流出管理　48

2.2.1　银行结算体系与结算工具的选择与管理　48

表2.2-1　支票的分类/　49

图2.2-1　支票的使用流程/　50

图2.2-2　银行汇票的使用流程/　51

2.2.2　电子银行系统　53

图2.2-3　农业银行提供的企业服务/　54

2.2.3　日常各种现金流出的管理　55

表2.2-2　付款凭证/　56

2.2.4　关注付款优先次序　57

2.2.5　现金管理的内部控制及程序　58

第3　章 企业应收账款管理　61

3.1　加强应收账款管理的必要性　62

3.1.1　应收账款的冰山原理　62

3.1.2　坏账对销售额的影响　63

图3.1-1　坏账引发的恶性循环/　64

3.1.3　货款拖延对利润的影响　65

表3.1-1　利润被货款拖延的利息成本完全吞噬所需的月份/　65

3.2　应收账款绩效不良的原因分析　66

3.2.1　人员素质问题　66

图3.2-1　基层业务人员的素质问题/　67

图3.2-2　业务主管的素质问题/　68

3.2.2　应收账款的回收期限拉长　70

3.2.3　企业应收账款绩效不良的其他原因　72

3.3　如何管理和清理应收账款　74

3.3.1　如何明确应收账款具体由谁来管理　74

表3.3-1　客户信用评级表/　74

3.3.2　如何运用科学的方法对应收账款进行管理　78

3.3.3　日常销售过程中如何管理应收账款　81

第4　章 资金预算与分析管理　83

4.1　资金预算管理　84

4.1.1　现金安全存量预算　84

4.1.2　采购资金需求量预算　86

表4.1-1　采购预算表/　87

4.1.3　生产资金需求量预算　93

4.1.4　销售资金需求量预算　95

表4.1-2　销售资金需求量预算表/　96

4.1.5　资本性支出资金需求量预算　98

4.1.6　融资方案制定及资金成本预算　100

4.1.7　资金预算考核方案设计　102

图4.1-1　预算考核的流程与重点/　104

4.1.8　资金预算奖励方案　105

4.2　资金分析管理　106

4.2.1　资本融资能力分析　106

4.2.2　债务风险防范能力分析　108

4.2.3　资金运动效率分析　110

图4.2-1　资金运动的流程/　111

4.2.4　流动资金周转速度　112

4.2.5　速动比率、DSO　114

表4.2-1　某年上半年销售与回款/　115

4.2.6　资本固化率　115

4.2.7　资金效果分析　116

表4.2-2　资金效果分析报告/　117

4.2.8　EVA 分析　121

4.2.9　资金作业成本分析　122

第5　章 现金流量的量化计算与分析　125

5.1　企业活动的现金流量计算　126

5.1.1　经营活动现金流量的计算　126

表5.1-1　经营活动现金流量计算表/　126

5.1.2　投资活动现金流量的计算　128

表5.1-2　投资活动现金流量计算表/　128

5.1.3　筹资活动现金流量的计算　130

表5.1-3　筹资活动现金流量计算表/　130

5.2　分析企业偿债能力　130

5.2.1　企业偿债能力包含的要素　131

5.2.2　企业偿债能力计算　132

5.3　自由现金流计算与分析　134

5.3.1　什么是自由现金流　134

5.3.2　自由现金流计算口径及公式　135

5.3.3　自由现金流各因素指标的预测方法　136

图5.3-1　自由现金流各因素指标的6 个预测方法/　136

图5.3-2　资本性支出三个部分/　137

5.3.4　收益年期以及企业终值的预测　138

5.4　分析经营活动现金净流量中存在的问题　139

第6　章 企业营运资本管理　141

6.1　营运资本概述　142

6.1.1　营运资本的概念　142

6.1.2　营运资本的特征　143

6.1.3　营运资本管理的意义　144

6.2　营运资本的管理原则　146

6.2.1　对风险和收益进行适当的权衡　146

6.2.2　重视营运资本的合理配置　148

6.2.3　加速营运资本周转　150

6.3　经营周期与现金周期　151

6.3.1　经营周期与现金周期的区别和联系　152

表6.3-1　企业的短期经营活动及决策/　152

图6.3-1　企业的正常生产过程/　153

表6.3-2　某企业的销售表/　154

6.3.2　加速营运资本周转的途径　154

6.4　营运资本投资策略　157

6.4.1　保守投资策略　157

6.4.2　中庸投资策略　157

6.4.3　冒险投资策略　158

6.5　营运资本筹资策略　159

6.5.1　保守筹资策略　159

6.5.2　中庸筹资策略　159

6.5.3　冒险筹资策略　160

第7　章 如何准确预测未来现金流量　161

7.1　未来现金流量逻辑　162

7.1.1　战略及投资现金流规划　162

7.1.2　现金流量预算编制逻辑　164

表7.1-1　企业年度现金流量预算表/　165

7.2　现金持有量预测　167

7.2.1　确定现金持有量的意义　167

7.2.2　现金持有量确定的方法　167

7.3　企业经营管理中的现金流量预算　169

7.3.1　年度预测　169

表7.3-1　现金流年度预测表/　169

表7.3-2　未来五年现金流预测表/　172

7.3.2　月度、周、日预测　172

表7.3-3　现金流月度预测表/　173

7.4　筹资活动现金流量的计算　174

第8　章 企业现金流战略风险控制架构与管理模式设计　175

8.1　如何建立企业现金流战略风险控制架构　176

8.1.1　企业现金流管理目标与战略的关系　176

8.1.2　企业现金流管理战略确定　177

8.2　企业现金流管理模式设计　181

8.2.1　企业现金流管理模式设计方法　181

图8.2-1　资金不能高度集中带来的后果/　182

图8.2-2　构建两条线资金管理模式的三个方面/　184

图8.2-3　应收账款管控全流程/　186

8.2.2　企业现金流管理模式设计应关注的风险因素　189

8.2.3　华为: 企业现金流管理的成功案例　191

图8.2-4　华为现金流集中管理架构/　193

图8.2-5　华为的四个统一/　194

8.3　企业防范现金流风险的措施　195

8.3.1　加强筹资管理　195

图8.3-1　筹资业务流程/　196

表8.3-1　筹资活动过程中的主要风险及其控制措施/　197

8.3.2　加强投资决策管理/　198

图8.3-2　投资业务流程/　199

表8.3-2　投资活动的主要风险及其控制措施/　199

8.3.3　加强营运资金管理　200

表8.3-3　营运资金的关键风险点、控制目标及其控制措施/　200

第9　章 企业资金管理的各项工作与资金预测报告编制　203

9.1　企业现金流与银行管理　204

9.1.1　企业现金与银行存款的管理　204

图9.1-1　现金的使用范围/　204

图9.1-2　账单不符的情况/　206

9.1.2　银行承兑汇票的管理　207

表9.1-1　票据背书格式/　208

图9.1-3　银行承兑汇票不符合要求的情况/　208

9.1.3　企业信用政策对现金流的影响　209

9.1.4　银行信用额度的申请与银行贷款　211

图9.1-4　银行贷款申请流程/　212

9.2　供应链对企业现金流的影响　213

9.2.1　库存采购对现金流的影响　214

图9.2-1　库存采购的策略/　215

9.2.2　供应商付款条款对现金流的影响　216

图9.2-2　采购付款方式/　217

9.3　企业资金预测和划拨　218

9.3.1　如何建立企业资金池　218

图9.3-1　企业资金池业务/　218

9.3.2　资金划拨　221

图9.3-2　资金池的树状结构/　221

9.4　资金预测报告的编制　225

9.4.1　资金预测报告编制方法: 直接法　225

表9.4-1　资金预测报告(日表) /　226

9.4.2　如何根据现金流预测控制日常开支　226

图9.4-1　企业在控制日常开支时需遵循的原则/　227

9.4.3　滚动资金预测报告编制　229

表9.4-2　某企业滚动资金预测报告/　229