货币金融学（第11版）

本书是货币银行学领域的一本经典著作，自十几年前引入中国以来，一直畅销不衰。此次修订，作者除了把相关材料和数据尽可能更新到2014年之外，还增加了“证券化和影子银行体系”的讨论和“全球金融危机后金融监管的变化”的介绍等相关章节。此外，还根据课程需要对一些章节进行了调整，把“金融危机”一章调整到“银行业与金融机构的管理”、“金融监管的经济学分析”与“银行业：结构与竞争”这三章之后。

虽然本版较前版做了较大的改动，但依然保留了其作为*畅销货币银行学教材的基本优点，即建立一个统一的分析框架，用基本的经济学原理帮助学生理解金融市场结构、外汇市场、金融机构管理以及货币政策在经济中的作用等问题。　　

本书适于货币金融学课程使用，同时，作为一部经典著作，也可供渴望了解货币金融知识的读者学习和参考。

弗雷德里克•S•米什金（Frederic S．Mishkin）是哥伦比亚大学研究生学院研究银行和金融机构的艾尔弗雷德•勒纳教授。他还是国家经济研究局的助理研究员。自1976年于美国麻省理工学院获得经济学博士学位以来，他曾先后执教于美国芝加哥大学、西北大学、普林斯顿大学和哥伦比亚大学，他还是中国人民大学的名誉教授。1994—1997年，他担任过美国纽约联邦储备银行研究部执行副主席和主任，是联邦公开市场委员会的助理经济学家。他的主要研究领域为货币政策及货币政策对金融市场和总体经济的影响。他先后出版了十几本书，并在《美国经济评论》、《政治经济学杂志》、《经济学季刊》、《金融杂志》、《货币经济学杂志》等学术刊物上发表学术论文100余篇。

第1篇 引言 

第1章 为什么研究货币、银行与金融市场 3 

为什么研究金融市场 3 

为什么研究金融机构和银行 6 

为什么研究货币和货币政策 7 

为什么研究国际金融 11 

我们如何研究货币、银行与金融市场 13 

结束语 14 

总结 15 

关键术语 15 

思考题 15 

应用题 16 

数据分析题 16 

网络练习 16 

网络索引 17 

第1章附录 对总产出、总收入、物价水平和通货膨胀率的定义 18 

总产出与总收入 18 

实际量与名义量的区别 18 

物价总水平 19 

增长率与通货膨胀率 19 

第2章 金融体系概览 21 

金融市场的功能 22 

金融市场的结构 23 

金融市场工具 25 

金融市场的国际化 29 

金融中介机构的功能:间接融资 31 

金融中介机构的类型 34 

金融体系的监管 38 

总结 40 

关键术语 40 

思考题 41 

应用题 41 

数据分析题 42 

网络练习 42 

网络索引 42 

第3章 什么是货币 43 

货币的含义 43 

货币的功能 44 

支付体系的演进 46 

货币的计量 49 

总结 52 

关键术语 52 

思考题 52 

应用题 53 

数据分析题 54 

网络练习 54 

网络索引 54 

第2篇 金融市场 

第4章 理解利率 57 

利率的计量 57 

利率与回报率的区别 66 

实际利率与名义利率的区别 69 

总结 71 

关键术语 71 

思考题 72 

应用题 72 

数据分析题 73 

网络练习 73 

网络索引 73 

网络版教材附录 73 

第5章 利率行为 74 

资产需求的决定因素 75 

债券市场的供给与需求 76 

均衡利率的变动 79 

流动性偏好理论:货币市场的供给与需求 88 

流动性偏好理论:均衡利率的变动 90 

货币与利率 92 

总结 96 

关键术语 96 

思考题 96 

应用题 97 

数据分析题 98 

网络练习 98 

网络索引 98 

网络版教材附录 98 

第6章 利率的风险结构与期限结构 99 

利率的风险结构 99 

利率的期限结构 106 

总结 115 

关键术语 115 

思考题 116 

应用题 117 

数据分析题 117 

网络练习 117 

网络索引 118 

第7章 股票市场、理性预期理论与有效市场假说 119 

计算普通股价格 120 

市场如何确定股票价格 122 

理性预期理论 124 

有效市场假说:金融市场中的理性预期 126 

为什么有效市场假说并不意味着金融市场是有效的 131 

行为金融 132 

总结 133 

关键术语 133 

思考题 133 

应用题 134 

数据分析题 134 

网络练习 134 

网络索引 135 

网络版教材附录 135 

第3篇 金融机构 

第8章 金融结构的经济学分析 139 

世界各国金融结构的基本事实 139 

交易成本 142 

信息不对称:逆向选择和道德风险 143 

次品车问题:逆向选择如何影响金融结构 143 

道德风险如何影响债务合约和股权合约的选择 148 

道德风险如何影响债权市场的金融结构 150 

总结 155 

关键术语 155 

思考题 155 

应用题 156 

数据分析题 156 

网络练习 157 

网络索引 157 

第9章 银行业与金融机构的管理 158 

银行的资产负债表 158 

银行的基本业务 161 

银行管理的基本原则 163 

信用风险管理 170 

利率风险管理 173 

表外业务 175 

总结 178 

关键术语 178 

思考题 178 

应用题 179 

数据分析题 180 

网络练习 180 

网络索引 180 

网络版教材附录 180 

第10章 金融监管的经济学分析 181 

信息不对称是金融监管存在的原因 181 

金融监管的类型 185 

总结 194 

关键术语 194 

思考题 194 

应用题 195 

数据分析题 195 

网络练习 195 

网络索引 196 

网络版教材附录 196 

第11章 银行业:结构与竞争 197 

银行体系的历史发展 198 

金融创新与“影子银行体系”的发展 200 

美国商业银行业的结构 209 

银行并购与全国范围的银行业 211 

银行业与其他金融服务业的分离 214 

储蓄业:监管与结构 216 

国际银行业务 217 

总结 220 

关键术语 221 

思考题 221 

数据分析题 221 

网络练习 222 

网络索引 222 

第12章 金融危机 223 

什么是金融危机 224 

金融危机的发展过程 224 

全球金融危机:2007—2009年 229 

金融监管的反应 236 

“太大不能倒闭”和未来的金融监管 238 

总结 239 

关键术语 240 

思考题 240 

数据分析题 240 

网络练习 241 

网络索引 241 

网络版教材 241 

第4篇 中央银行与货币政策的实施 

第13章 中央银行与联邦储备体系 245 

联邦储备体系的起源 245 

联邦储备体系的结构 246 

联邦储备体系的独立性如何 254 

美联储应当保持独立性吗 256 

解释中央银行的行为 257 

欧洲中央银行的结构和独立性 259 

其他外国中央银行的结构和独立性 261 

总结 262 

关键术语 263 

思考题 263 

数据分析题 263 

网络练习 264 

网络索引 264 

第14章 货币供给过程 265 

货币供给过程的三位参与者 265 

美联储的资产负债表 266 

控制基础货币 267 

多倍存款创造:简化模型 270 

货币供给的决定因素 275 

货币供给过程概览 277 

货币乘数 277 

总结 282 

关键术语 282 

思考题 282 

应用题 283 

数据分析题 283 

网络练习 284 

网络索引 284 

网络版教材附录 284 

第15章 货币政策工具 285 

准备金市场和联邦基金利率 285 

常规货币政策工具 291 

非常规货币政策工具与量化宽松 297 

欧洲中央银行的货币政策工具 301 

总结 302 

关键术语 303 

思考题 303 

应用题 304 

数据分析题 304 

网络练习 304 

网络索引 304 

第16章 货币政策操作:战略与战术 306 

物价稳定目标与名义锚 306 

货币政策的其他目标 308 

物价稳定是否应作为最主要的货币政策目标 309 

通货膨胀目标制 311 

美联储货币政策战略的演进 315 

全球金融危机对于货币政策战略的启示 318 

中央银行是否应制止资产价格泡沫 320 

战术:选择货币政策手段 323 

战术:泰勒规则 326 

总结 328 

关键术语 329 

思考题 329 

应用题 330 

数据分析题 330 

网络练习 331 

网络索引 331 

网络版教材附录 331 

第5篇 国际金融与货币政策 

第17章 外汇市场 335 

外汇市场 336 

长期汇率 338 

短期汇率:供给—需求分析 341 

解释汇率的变动 343 

总结 350 

关键术语 350 

思考题 351 

应用题 351 

数据分析题 351 

网络练习 352 

网络索引 352 

第17章附录 利息平价条件 353 

比较国内资产与外国资产的预期回报率 353 

利息平价条件 354 

第18章 国际金融体系 356 

外汇市场干预 356 

国际收支平衡表 360 

国际金融体系的汇率制度 361 

资本管制 368 

IMF的职责 368 

国际因素和货币政策 369 

挂钩还是脱钩:汇率目标制是货币政策的另外一种策略 370 

总结 375 

关键术语 375 

思考题 376 

应用题 376 

数据分析题 377 

网络练习 377 

网络索引 377 

第6篇 货币理论 

第19章 货币数量论、通货膨胀与货币需求 381 

货币数量论 381 

预算赤字与通货膨胀 387 

凯恩斯的货币需求理论 388 

货币需求的组合理论 390 

货币需求的实证分析 391 

总结 392 

关键术语 393 

思考题 393 

应用题 394 

数据分析题 394 

网络练习 395 

网络索引 395 

网络版教材附录 395 

第20章 IS曲线 396 

计划支出与总需求 396 

总需求的组成部分 397 

商品市场均衡 401 

理解IS曲线 402 

推动IS曲线位移的因素 404 

总结 409 

关键术语 409 

思考题 409 

应用题 410 

数据分析题 411 

网络练习 411 

网络索引 411 

第21章 货币政策与总需求曲线 412 

美联储与货币政策 412 

货币政策曲线 413 

总需求曲线 417 

总结 421 

关键术语 422 

思考题 422 

应用题 422 

数据分析题 423 

网络练习 424 

网络索引 424 

第22章 总需求—总供给分析 425 

总需求 425 

总供给 430 

总供给曲线的位移 432 

总需求曲线和总供给曲线的均衡分析 436 

均衡的变化:总需求冲击 439 

均衡的变化:总供给（通货膨胀）冲击 441 

对其他国家经济周期的总需求—总供给分析 448 

总结 451 

关键术语 452 

思考题 452 

应用题 452 

数据分析题 453 

网络练习 453 

网络索引 453 

网络版教材附录 454 

第22章附录 菲利普斯曲线与短期总供给曲线 455 

菲利普斯曲线 455 

短期总供给曲线 460 

第23章 货币政策理论 462 

货币政策对冲击的反应 463 

政策制定者需要多积极才能稳定经济活动 469 

通货膨胀:无论何时何地都是货币现象 470 

通货膨胀型货币政策的起因 471 

零利率下限的货币政策 475 

总结 482 

关键术语 483 

思考题 483 

应用题 484 

数据分析题 484 

网络练习 484 

网络索引 485 

第24章 理性预期对于货币政策的意义 486 

政策评价的卢卡斯批判 487 

政策实施:规则还是相机抉择 488 

可信度和名义锚的作用 491 

中央银行建立可信度的方法 498 

总结 500 

关键术语 500 

思考题 500 

用题 501 

数据分析题 502 

网络练习 502 

第25章 货币政策的传导机制 503 

货币政策传导机制 504 

对货币政策的启示 511 

总结 512 

关键术语 513 

思考题 513 

应用题 514 

数据分析题 514 

网络练习 514 

网络索引 514 

网络版教材附录 515 

词汇表 516 

译后记 532