【正版新书】博格论指数+9787523610299+中国科学技术出版社+[美]约翰·博格

《财务自由笔记》

安德鲁·哈勒姆（Andrew Hallam）

△百万富翁导师

△被誉为“草根巴菲特”

此时此刻，安德鲁与妻子佩利在新加坡的

海滨别墅品味着五彩的人生：这里不仅配有大型游泳池、宽敞的庭院，还修建了网球场和健身房。工作之余，既可以驾驶高档奔驰出去兜风，

也可以无所顾虑地周游世界……谁又能想到安德鲁曾经是一个标准的“穷二代”，住在地下室、每天只吃马铃薯和意大利面，还要步行几千米去上班……

财务自由后的安德鲁，决心将自己获得金钱的秘密和成功致富的理论传播给大众，不仅亲身教授投资理财课程，也在《华尔街日报》《环球邮报》等主流媒体发表文章；他发表在MoneySense 及《读者文摘》的理财类文章，曾两次荣获加拿大“全国出版奖”。

《博格论指数基金》

约翰·博格（John C. Bogle）

◎指数基金之父

◎先锋集团创始人

在基金投资领域，约翰·博格的地位甚至比沃伦·巴菲特在股票投资领域还要显赫。即便在股神巴菲特的心中，博格也是无可取代的英雄，他甚至建议在华尔街树立一座雕像，用来纪念博格为投资者做出的巨大贡献。

博格点燃的指数投资革命，不仅颠覆了华尔街，也彻底重塑了金融业。从1975年，博格创立第一只面向个人投资者指数基金之初的不被理解，到2019年，该基金规模增长了约5万倍，同时还为普通投资者节省了数万亿美元，博格始终坚持投资者利益至上，被尊称为“华尔街的良心”；2024年3月，先锋集团管理资产规模超9万亿美元，美国的普通投资者几乎都会选先锋集团的基金或受博格影响的基金。

br/>

《财务自由笔记》

自 序 左手薪水，右手收益：赚钱就是这么简单　1

｜ 第一堂课｜成为有钱人的步：学会花钱　5

分清“想要”和“需要”　9

怎样买车省钱　15

买房：关键不是首付，而是利率　27

赢在起跑点，别靠富爸爸　28

不必省得像穷人，但要花得像有钱人　35

｜ 第二堂课｜复利的神奇魔法　39

利用复利，让钱加速倍增　43

巴菲特的“诺亚原则”　45

一领到薪水就该做的事　50

股市不相信眼泪，但相信时间　54

｜ 第三堂课｜指数基金：理财顾问秘而不宣的理财内幕　65

终于可以躺着赚钱了！　68

“股神”都在买的指数基金　70

主动基金78% 的收益溜进了理财顾问的钱包　74

｜ 第四堂课｜

让巴菲特亢奋的熊市　115

保持理性，也就保住了10% 的平均收益　117

股市的走势你别猜　126

赢利150%? 选择科技股要谨慎　137

下跌股票，买到就是赚到　142

｜ 第五堂课｜备好“投资组合”降落伞，股市崩盘照样赚　157

买债券，为你的股钱保个险　160

调整投资组合，股市崩盘也可获利　163

把你的投资“全球化”　167

“懒人投资组合”：调整一次，收益一年　170

｜ 第六堂课｜试试“全球指数”，把鸡蛋放进更多篮子　181

ETF，一个账户走遍全球市场　184

美国指数：合理调配，以丰补歉　191

加拿大指数：甩掉成本，轻装上阵　200

英国指数：避开高收费，巧用组合　207

澳大利亚指数：多重组合，投入越多，收费越低　211

新加坡指数：低成本，巧配置　213

｜ 第七堂课｜别逞强，在投资这件事上没有必要亲力亲为 223

指数投资者为何会落后于指数？　227

美国智能投顾：聪明的投资者会“躺赢”　230

加拿大智能投顾：成本更低，针对性更强　240

英国智能投顾：打造指数基金多元化篮子　249

澳大利亚智能投顾：竞争不断加剧，收费逐步降低　253

新加坡智能投顾：别做自杀式资产配置　256

｜ 第八堂课｜捂紧钱包，识破理财顾问的“小心思”　261

如何识破理财顾问的小伎俩？　264

指数基金让“理财精英” 甘拜下风　275

别在不经意间成为“二流投资者”　279

｜ 第九堂课｜拒绝走弯路，用理性抵制投资诱惑　287

荐股骗局：他们推荐的股票真涨了？　296

投资新兴市场？别被GDP 骗了！　301

“炒黄金”不是投资，而是投机　303

投资杂志不敢说的真话　304

对冲基金：偷富人钱包里的钱　307

附 录　中国指数基金产品名录　325

《博格论指数基金》

第 1 章 听巴菲特讲故事  谁偷走了本属于你的奶酪？

指数基金核心优势：将成本降到最低

持有企业，然后什么也不做

杰出投资者的顶层认知  过度包装、收费昂贵的基金会削减价值

第 2 章 股市收益  企业内在价值变化 市盈率变动

股市收益与企业收益趋向必然一致

股市短期无序波动，长期则均值回归

以10 年为期，投资收益稳定且为正值

以10 年为期，投机收益波动巨大

企业内在价值主宰股价长期走势

忽略噪声，做一个长期主义者

杰出投资者的顶层认知  真正的投资者更关注企业经营

第 3 章 指数基金   一次买到所有上市公司股票

什么指数是衡量股票总体价值的最佳指标？

指数基金优势表现在每年、每月、每周

标普500 指数优于97% 同类主动型基金

不辞劳苦挑选股票，收益却未知

杰出投资者的顶层认知  30年诋毁和攻击，掩盖不了指数基金的光芒

第 4 章 成本  长期收益的“胜负手”

扣除成本，投资收益必然低于市场收益

金融中介管理他人资产却实现自己财富梦

50 年投资期，61% 收益被成本吞噬

永远记住：复利收益敌不过复利成本

杰出投资者的顶层认知  专业人士的介入，反而降低投资收益

第 5 章  单一指标挑选基金  持有费率最低

相比基金历史业绩，更应重视持有成本

换手率越靠后，基金业绩越靠前

10年为期，费率最低赚8倍，费率最高赚6倍

寻找表现好的主动型基金，无异大海捞针

杰出投资者的顶层认知  低成本、低换手率，成就大赢家

第 6 章 股利  年均股利占股市年收益的42%

90年为期，股利复投收益超不复投34倍

主动型成长基金费用吞噬100% 股利收益

低成本价值型基金费用只侵蚀2%股利收益

杰出投资者的顶层认知  关注股利分配，忽略股价波动

第 7 章  双重惩罚  投资时机不佳和基金选择不当

基金表现好吸引资金流入，反之则流出

1991—2016 年，股票基金落后指数基金50%

为何低位割肉，高位加仓的情景反复出现？

基金公司挖空心思，推出迎合潮流的新基金

杰出投资者的顶层认知  费用和情绪是投资者最大的敌人

第 8 章 税金 经常被投资者忽略的重要成本

短线投机会大大增加税费

指数基金具有高度的节税效应

通货膨胀是击垮主动基金的最后一根稻草

杰出投资者的顶层认知  指数基金可以避免缴纳资本利得税

第 9 章 经济增长瓶颈  树不可能长到天上

市盈率若处于历史高位，超额收益存疑

GDP增长率放缓，股市收益率也会走低

未来债券收益同样可能低于平均

低收益率环境，平衡型基金年收益可能是0.1%

高成本主动型基金将是糟糕之选

杰出投资者的顶层认知  主动型基金费用应该和被动型一致

第 10 章 选出长期赢家  如同草堆寻针

46年里，80%的基金不复存在

只有两只基金收益超标普500指数2%

彼得·林奇成名基金现在也持续落后大盘

资产规模越大，主动型基金表现越差

与其草堆里寻针，不如买下整个草堆

杰出投资者的顶层认知  巴菲特认同指数基金并写进遗嘱

第 11 章 均值回归  收益总会向平均值靠拢

业绩出众的基金缺乏持续性

历史数据表明：大多基金收益是随机的

明星基金很少是恒星，多数不过是彗星

根据历史业绩挑选基金，结果往往跑输市场

杰出投资者的顶层认知  过去业绩不能代表未来

第 12 章 投资顾问 不能为你选出稳赚的基金

美国70%的投资家庭依赖专业人士

哈佛商学院研究：投资顾问加剧亏损

靠顾问赚2.9%，自主投资赚6.6%

世界最大股票经纪公司让投资者亏损超80%

智能顾问增长迅猛，或许成为顾问领域重要参与者

杰出投资者的顶层认知  选择指数产品作为一种信仰

第 13 章 利润之源  尽可能低的总成本

50年后，仅2%主动型基金胜过指数基金

跟踪同一指数，不同公司收费却不同

要确保收益归你，而不是归基金公司

追逐热门基金，往往是失败的开始

杰出投资者的顶层认知  赶走投资顾问，降低投资换手率

第 14 章 债券市场  指数化产品同样优势突出

当市场暴跌时，债券可以提供保护

垃圾债券比例越高，风险越大

主动型债券业绩大多落后其基准指数

债券指数基金与股票指数基金具有相似价值

杰出投资者的顶层认知  也应重视债券指数基金的成本优势

第 15 章 ETF   脱离了指数基金创立的初衷

ETF会让投资者陷入频繁买卖的陷阱

ETF增长迅猛，其风险直追个股波动

实时交易ETF，只会徒增摩擦成本

即使业绩优秀的ETF，仅有1只股东收益占优

如果不能长期持有ETF，注定成为输家

杰出投资者的顶层认知  增强型指数，只会增加发行公司收益

第 16 章 承诺高收益  理性和历史的双重违背

基金公司为了赚钱，巧立新指数基金

嘴上说着为投资者好，却掏走投资者收益

加权因子指数基金，看似很美却是水中月

过分追求高收益必然招致失败

杰出投资者的顶层认知  新因子指数基金如同匆匆过客，转瞬即逝

第 17 章 证券分析之父教诲  选择防御型投资

指数基金理念起源于格雷厄姆

真正的财富不是靠交易，而是源于价值的增长

坚守多元化投资策略，获取属于自己的蛋糕

超额收益必承担额外风险，且增加交易成本

杰出投资者的顶层认知  格雷厄姆、巴菲特都推崇指数基金理念

第 18 章 资产配置1  构建组合的普遍原则

关注股债配置比例，少考虑具体基金

配股比例应与自己的风险容忍度一致

聪明投资者的四项抉择

成本，还是成本！再怎么重视都不过分

资产配置没有唯一答案，自己舒适就好

第 19 章 资产配置2  制定退休规划

较长投资周期，配置100%指数基金

根据自己年龄，弹性构建投资组合

筹划退休收入的所有可行途径

配置海外资产要慎之又慎

首选低成本、基于指数的目标日期基金

社会保险在组合里扮演着重要角色

资产配置和支取要随环境而保持灵活性

杰出投资者的顶层认知  博格理念完胜，越简单越实用

第 20 章 坚守指数基金  永不过时的投资常识

巴菲特：指数基金能击败大多数专业人士

相信常识，拿走本属于自己那份收益

博格与富兰克林跨时空对话

不要行动——待着就好

杰出投资者的顶层认知  投资指数基金，一定要坚持到底

致 谢

博格的传奇人生  一个人塑造一个行业

附录 博格50年投资心得

《财务自由笔记》

安德鲁·哈勒姆19 岁便开始自助投资理财，仅凭一份英语教师薪水，不到10 年，本金翻了7 倍还多，30 几岁已成为资产超600 万的富翁；如今安德鲁将他简单易行、永不过时的致富秘诀倾囊相授：

△投资从现在开始：“财富雪球”时间越久滚得越大，明天的你再不会比今天年轻，何不立即行动！

△购买指数基金： 股神都在买的指数基金，不仅风险小、费用低、成本低，而且神奇复利的力量让你“利滚利、钱生钱”，净资产不断增加。

△建立*投资组合：遵循9 大投资金律，构建你的“懒人”投资组合，调整一次，收益一年，股市崩盘照样赚。

安德鲁惊人的创富故事和“百万富翁导师内部特训教程”，甚至得到伯顿·马尔基尔、威廉·伯恩斯坦等传奇投资大师的称赞；《财务自由笔记》作为全球现象级畅销书，改变了成千上万读者的财富命运：不必拿高薪、不靠复杂交易系统、更不必依赖理财顾问，也能让钱为你工作、被动收入越来越多，实现财务自由！

《博格论指数基金》

众多殿堂级投资大师真诚推荐

更适用于普通人的“躺赢”投资策略

◎面对令人眼花缭乱的基金产品，我到底该怎么选？

◎看好的基金，我该何时买入，又该何时卖出？

◎指数化投资的真谛是什么？如何真正做到稳赚长赢？

《博格论指数基金》是博格毕生珍视的作品，他甚至在2019 年去世前，仍孜孜不倦地对内容进行了大幅增订，在保留原版投资精华的基础上，不仅对数据和资料进行了全面更新，还全新增添了面向个人的资产配置和退休计划方面的内容。

首版2007年问世，此后金融市场虽经历了前所未有的危机和剧烈波动，但博格创建的针对个人